觀察：樓市“擠泡泡”不可半途而廢

　　在經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期下，有地產(chǎn)商認(rèn)為樓市調(diào)控政策可能放松。但住建部、國土部有關(guān)負(fù)責(zé)人近來關(guān)于“加強(qiáng)調(diào)控政策落實”的表態(tài)意味著，著眼于房地產(chǎn)行業(yè)更加健康運(yùn)行的本輪樓市“擠泡泡”過程不可能半途而廢。

　　迄今為止，樓市新政實施兩月有余，各方博弈仍較激烈，市場總體仍處膠著狀態(tài)，政策效果尚待進(jìn)一步觀察，調(diào)控不宜輕易松勁。應(yīng)該說，目前樓市調(diào)控效果初現(xiàn)，部分城市房價上漲過快的勢頭得到了遏制，但房價并未實質(zhì)性松動，也尚未回落到居民可承擔(dān)水平的合理范圍。此時放松調(diào)控，不有損政策公信力，而且可能刺激房價報復(fù)性反彈，使得“泡泡”未被擠出，反而被吹大。倘若房價下跌10%-30%的預(yù)期已成共識，那么房價適度回落有利于減輕社會對高房價的不滿情緒、遏制投資性需求膨脹，這些都有利于樓市更加健康地運(yùn)行。

　　本輪調(diào)控不能簡單地理解為對房價過快上漲的打壓，而應(yīng)放在整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下來考量。從這個意義上說，調(diào)控不能半道松勁。先，城鎮(zhèn)化仍將是未來一二十年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個主要推動力，房地產(chǎn)行業(yè)也將由此長期受益，但遠(yuǎn)的上個世紀(jì)90年代日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰，近的2007年次貸危機(jī)都警示著房價虛高、房貸飆升對整個經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重傷害。其次，地產(chǎn)拉動投資、經(jīng)濟(jì)的角色短期難以改變，這也正是有地產(chǎn)商預(yù)計樓市調(diào)控可能在經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期下松動的原因，但從調(diào)結(jié)構(gòu)的角度出發(fā)，確需改變房地產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)的“綁架”威脅。從國外經(jīng)驗來看，在住房需求旺盛但供應(yīng)總量不足的階段，政府需通過大規(guī)模開建保障性住房來緩解供求矛盾，這在短期可對沖商品房投資下滑對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。況且，經(jīng)濟(jì)增速的適當(dāng)回落不必過于驚慌，而從長期看，經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行還需抑制過多資金、生產(chǎn)資料等資源被房地產(chǎn)業(yè)擠占，鼓勵新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　當(dāng)然，樓市調(diào)控是一項系統(tǒng)工程，不能簡單地采取行政手段達(dá)到房價回落的目的。畢竟高房價既有地方政府過多倚重土地財政的深層原因，也有稅收體系重交易環(huán)節(jié)輕保有環(huán)節(jié)的表面因素，既是供求失衡的直接刺激，也是投資渠道有限的間接后果。這項系統(tǒng)工程要求實施一系列的配套改革，但相關(guān)的財政、稅收體制改革不可能一蹴而，房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)的調(diào)整也不可能朝夕即至。從這個角度來說，樓市調(diào)控是一項長期而艱巨的任務(wù)。